宏发股份(600885)—世界级继电器龙头、业绩维持高速增长

水晶球财富通2021-07-03 11:34:03

目录:

一、摘要            二、公司简介及主营业务

三、核心竞争力  四、经营数据及财务数据

五、企业发展

一、摘要

        宏发股份从事继电器领域,产品广泛应用于工业、信息、生活电器等行业,是行业龙头企业,产品共有160多个系列、40,000多种常用规格,年生产能力达到15亿只,全球市场占有率为 12.5%,排名第二,其中智能电表继电器,家电继电器领域全球市场占有率第一。业绩维持高速增长。

二、公司简介及主营业务

        (一)、公司简介

        宏发股份——民营企业、成立于1984年,2012年上市,坐落于福建省厦门、是中国继电器行业的龙头企业,同时也是全球主要的继电器生产销售厂商之一,综合经济效益位居国内同行业之首。产品涵盖了继电器、低压电器、高低压成套设备、精密零件及自动化设备等多个类别。其中,继电器产品作为宏发的主营业务,共有160多个系列、40,000多种常用规格,年生产能力达到15亿只。宏发产品广泛应用于工业、能源、交通、信息、生活电器、医疗等行业,产品出口到100多个国家和地区,公司在多个国家和地区建立本地化服务网络,具备了全球化的市场运作和技术服务能力。

        宏发技术中心是国家级企业技术中心,目前拥有继电器行业顶尖技术人才组成的研发团队,承担了多项国家标准的制定和多项国家重点项目的实施,也是国内继电器行业唯一同时拥有博士后工作站和院士专家工作站的企业。 

        宏发检测中心是中国规模最大、技术水平最先进的继电器检测与分析实验室,也是德国VDE、北美UL、中国CNAS认可的实验室。产品通过了美国UL/CUL,德国VDE、TÜV,中国CQC等国内外安全认证。 宏发不仅被国家科委授予“实施火炬计划高新技术先进企业”;、发改委首批认定为“国家汽车零部件出口基地企业”,是中国继电器行业唯一的入选企业。

        (二)、主营业务

        历年来主营变化情况:1992年成立,做汽车涂料业务;2001年,重组后做太阳能光热转化材料、光伏发电材料等业务;2012年再度重组做继电器业务。

        继电器是一种电控制器件,是当输入量(激励量)的变化达到规定要求时,在电气输出电路中使被控量发生预定的阶跃变化的一种电器。它具有控制系统(又称输入回路)和被控制系统(又称输出回路)之间的互动关系。通常应用于自动化的控制电路中,它实际上是用小电流去控制大电流运作的一种“自动开关”。故在电路中起着自动调节、安全保护、转换电路等作用。

        1、主营业务:目前主要从事的主要业务为研制、生产和销售继电器、低压电器、接触器、自动化设备及相关的电子元器件和组件、机电产品、机械设备。产品包括继电器、低压电器、高低压成套设备、精密零件、传感器、电容器、自动化设备等多个类别。其中,继电器产品作为宏发电声的主营业务,产品广泛应用于工业、能源汽车(高压直流继电器、主要用于新能源汽车)、交通、信息、生活电器、医疗、国防等行业,产品出口到100多个国家和地区,在欧洲、美洲、亚洲以及中国上海、北京、四川等地建立本地化营销及服务网络,具备了全球化的市场运作和技术服务能力。

三、核心竞争力

        1、行业地位优势

        宏发电声位列中国电子元件百强的第 9 位,继续位居继电器企业首位。2016年公司继电器产品在全球市场占有率为 12.5%,排名第二,其中智能电表继电器,家电继电器领域全球市场占有率第一。宏发不仅被国家科委授予“实施火炬计划高新技术先进企业”;、发改委首批认定为“国家汽车零部件出口基地企业”,是中国继电器行业唯一的入选企业。目前公司营业规模居世界继电器行业前三位,产量跃居世界第一。

        1、优秀的企业文化优势

        在公司在发展过程中,30 多年来凝聚形成的,以质量追求"不断进取,永不满足"的企业精神,"市场为导向,以质取胜"的经营方针以及"以人为本、共同奋斗、共享发展成果"的管理理念。造就一支稳定和优秀的员工队伍。

        2、高水平的技术研发队伍优势

        国内行业内最强的人力优势,有一个能够设计开发包括具有自主知识产权的产品开发生产的技术和管理团队。公司拥有继电器行业内顶尖的技术人才,先后成立中国继电器行业博士后工作站和院士专家工作站,公司被科技部命名为“国家创新型企业”,被国家知识产权局确定为“第二批全国企事业知识产权示范创建单位”,先后主持或参与了多项国内外继电器行业标准。

        3、先进的模具设计、制造以及精密零件制造能力优势

        好的继电器产品,需要好的模具,好的模具需要好的设计和设备,公司模具和零部件的制造能力领先,大大提升企业竞争力,缩短了产品的开发周期,保证了产品质量。

        一是组织开展第一期供应商质量管理培训,传播宏发质量管理理念和实践经验;二是强化供应商绩效管理,总体质量绩效提升 10.3%;三是强化对风险供应商的管理,确定 13 家风险供应商,其中 6 家得以明显改进,7 家已淘汰或即将淘汰。四是以培养战略合作伙伴为目标,加强对22 家关键供应商进行辅导,其中 95%的供应商实物质量呈改进趋势。全年供应商物料质量水平明显提升,综合批次合格率从 95.7%提升至 97.6%。其中,低压专用物料供应商合格率提升 5.74 个百分点,触点、铁芯、注塑件、金工件供应商实物质量也有较大幅度的提升。

        一方面,根据“五设一体”的理念完善先期策划流程,系统识别产品设计开发阶段的质量风险,规范质量策划、质量评价和质量管理要求。另一方面,在供欧洲客户的小型断路器项目、18FZ 工控项目上进行试点,将质量管理拓展至市场调研、顾客要求、产品和工艺设计、设计评审与验证、供应商开发管理、生产线开发、试生产直至量产等设计开发全过程,实现设计缺陷和隐患的先期预防。

        从结果上看,小型断路器项目延时一次性合格率达到 90%的目标,远高同类项目水平;工控项目不但有效解决了电寿命目标达成的问题,还从产品质量要求角度对关键设备的性能进行有效识别和管控。这些工作将成为公司新产品设计与开发的转折点,对提升公司新产品设计质量意义重大。

        4、先进的继电器自动化设备设计制造能力优势

        共有160多个系列、40,000多种常用规格,年生产能力达到15亿只,且能够根据客户要求定制数千余种特规产品及承接OEM生产。

        2016年新增 15 条继电器自动化生产线中,其中 11 条月产能达到 150 万只以上。作为效率指标的人均回款全年达到 47.92万元,同比增长 13.04%。人均效率的持续增长不仅提高员工的福利收入,而且大大提升了公司产品的市场竞争力。

        2016年全年推动 102 条生产线同步提升,其中 3 条生产线通过高级标准水平评定,12 条通过中级评定,37 条通过初级评定。2016 年,继电器产品在客户端的不良率稳定在 2ppm,甚至 1ppm 以内的水平,应用电子模块客户端不良率下降至<20ppm 的水平,达到国际一流水平。接触器、小型断路器在客户端的不良率分别降低至 10ppm 和 100ppm 以内。

        公司在 1998 年成立了厦门精合电气自动化有限公司,是国内唯一一家专业设计、开发和生产继电器工业专用自动化设备、自动化生产线的企业,自动化程度的上升提高了公司人均生产效率,保证了公司产品质量的一致性和稳定性。

        5、先进和完备的产品实验室优势

        公司拥有中国继电器行业规模最大、设施最完备的继电器检测中心。测试能力及测试结果获得德国 VDE、北美 UL 和中国 CNAS 认可。同时执行 10 余项国际和国内标准,如 EN61810、UL508 等。2007 年公司与 VDE 签署首选合作伙伴协议,全球元器件方面唯一一家。公司获得 VDE 全球第一家电表继电器实验室 TDAP 认可,并且具备上海通用汽车(GP-10)认定的实验室资格,公司化学分析实验室获得 CNAS 实验室扩项能力认可,能够为客户提供准确可靠、具有公信力的 ROHS 符合性检测数据和报告。

        6、技术工作重点向设计环节、自主创新转变优势。

        2014年——2016年研发费用分别是:1.77亿元、2.06亿元、2.5亿元;占主营比例分别是:4.35%、4.87%、4.92%。

        在小型断路器等产品上,导入 DFSS(六西格玛设计),应用 VOC(客户声音)、QFD(质量功能展开)、TRIZ、DOE(实验设计)和 CAE(虚拟仿真设计)等创新工具,运用科学、系统的正向设计方法,在产品设计阶段全面预防生产过程的质量缺陷;同时分别与哈工大、福州大学联合建立“开关电器可靠性研究中心”和“智能开关电器研发中心”等产品研发分析与计算平台,取得良好效果。

        继续加大知识产权和标准化工作力度。组织制定《知识产权“十三五”发展规划》,对知识产权工作作出整体规划;专利申请量和授权量再创新高,报告期内,公司完成专利申请 206项(其中国内发明专利 82 项),同比增长 19%。获得专利授权 121 项(国内发明专利 33 项),同比增长 37%,至 2016 年底,累计拥有专利数量 530 项,其中发明专利 110 项。标准化方面,积极承担“全国有或无电气继电器标准化技术委员会”秘书处工作,组织修订了《汽车用继电器》行业标准并通过专家评审,完成 15 项继电器国家标准复审,提交两项国家标准立项申请,在国家和继电器行业标准制定方面进一步发挥领头作用。

        8、新产品开发亮点优势

        在“扩大门类”战略指引下,各相关单位积极开发新门类产品,为形成新的产业战略布局创造条件。2016年新品开发完成关键节点234个,完成率93.62%,其中新门类产品——工业连接器、真空灭弧室、氧传感器、真空泵、电容、车用电器盒等产品开发工作均取得预期进展:

          升降式连接器性能达到标杆质量水平,已通过设计鉴定并获得客户初步认可,将启动信号连接器的研发;真空灭弧室通过系列化开发,提升产品关键性能,降低成本,优化工艺,打造供应链,多款产品实现量产销售;氧传感器芯片完成试制和测试,通过设计鉴定,具备上市销售条件;电子真空泵项目在前期摸索、论证基础上,完成产品性能验证和过程开发工作,即将上市销售;电容、车用电器盒等新品进入销售渠道并获得订单。

        (1)工业继电器新产品项目超越标杆水平

        HF18F系列产品是工业继电器中用量最大的一款产品,新一代HF18FZ项目坚持高标准高起点,按“五设一体”模式组织开发设计,优化产品结构,采用先进工艺,全面提升产品性能和自动化生产水平,2016年完成产品的初步验证,电寿命达到50万次目标,交流产品机械寿命达5000万次,直流达1亿次,关键性能指标已达到并超过主要竞争对手的标杆产品。

        (2)高压直流继电器继续高速增长

        2016年着力从技术上进行创新,改进并解决了现有产品存在的问题,同时积极参与IEC标准制定以提升品牌知名度;公司继续加强大高压直流系列产品研发,开发出HFE82高抗短路系列替代HFE18,扩展出HFE83、HFE85系列产品满足细分市场需求,客户群体的数量、质量显著提升,市场份额稳步提升。报告期内,高压直流产品全年销售额超过2亿元,同比增长100%以上。

        (3)加快推进产业基地建设,继续扩大投资,为迎接新一轮跨越式发展积蓄力量

        2014 年至 2016 年间,公司持续加大产业基地建设步伐,已累计新购土地 385103 ㎡,竣工建筑面积 375143 ㎡。公司海沧工业园开始投入使用,西安宏发和漳州宏发基地接近完工,宏舟新基地完成前期购地计划,这些新基地的启用,为公司未来持续发展创造了有利条件。

四、经营数据及财务数据

1、财务数据

2、经营数据

五、公司发展

        (一) 行业格局和趋势

        继电器作为最主要的基础元件之一,是整机电路控制系统中必要的、核心的电控基础元件,广泛应用于家电、工控、汽车、通讯、电力、能源、安防、航空航天等领域,主要作用是实现“自动、远程”控制。这些领域当中,家电、汽车、工控作为传统产业,始终是继电器用量最大的领域,随着全球经济的复苏,未来增速平稳;电力(特别是智能电网)、安防(特别是智能家居)、新能源(特别是光伏发电、新能源汽车等)作为新兴产业,受到中国及全球产业政策的带动,未来发展势头强劲。

        中国仍然是继电器的主要生产基地,约占到全球总产出的 50%,生产企业众多,但具有一定规模的生产企业较少,行业集中度不高,市场竞争较为激烈。公司的行业地位及发展趋势:公司综合经济指标在国内同行企业已经多年居于领先地位,2016年公司继电器产品在全球市场占有率为 12.5%,排名第二,其中智能电表继电器,家电继电器领域全球市场占有率第一。公司将继续实施"七个小巨人"战略,加大投入,提升企业核心竞争力。尽快使公司建设成为全球继电器一流的供应商。行业竞争格局

        中汇瑞德,新三板上市,证券代码为:835552。中汇瑞德(东莞市中汇瑞德电子股份有限公司)成立于2006年6月8日,主营业务为继电器的制造。中汇瑞德目前主要销售及已完成研发即将投入量产的产品有功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、信号继电器、太阳能继电器和工业继电器。

        中汇瑞德2013年度、2014年度、2015年1-6月营业收入分别为6972.86万元、1.20亿元、9274.64万元;净利润分别为20.94万元、985.53万元、847.25万元。

        欧姆龙株式会社,欧姆龙自动化(中国)有限公司,创建于1933年日本,全球知名的自动化控制及电子设备制造厂商,专业从事传感器、开关、继电器等的研发、生产、销售的跨国企业;欧姆龙自动化(中国)有限公司是一家引领工业自动化产品和应用先进技术的跨国公司,作为欧姆龙全球事业的一部分,它已经成为自动化领域的佼佼者。

        在中国,欧姆龙自动化(中国)有限公司建有研发、生产、技术服务和物流基地,在华北、华东和华南拥有销售公司,其下属40多个事务所、办事处遍布全国,为客户提供最直接的服务。欧姆龙以其特有的"传感与控制"技术,利用我们多年的经验,以及对生产现场的深刻理解,不断满足客户对产品多样化和高品质的追求。不仅如此,欧姆龙更在环境保护、生产安全方面为您出谋划策。

        (二) 公司发展战略

        公司的发展战略是:做大做全做强继电器,带动相关产品和产业链共同发展,逐步发展多元化经营,从专注单一的继电器制造向多门类产品发展转变,从单一的销售产品向为客户提供整体解决方案转变。将公司打造成世界一流的继电器制造商,中国重要的低压电器制造商,进军国际市场和加大国内市场开拓并举,塑造世界知名品牌。具体拟通过以下方面实施公司发展战略:

        (1)加速产品结构调整,实施"七个小巨人"战略。尽快使汽车继电器、电力继电器、信号继电器、密封继电器、低压电器、工控继电器及通用继电器等 7 个"小巨人"都能在各自产品领域中位于前列。

        (2)坚持以技术进步推进企业前进,加大技改投入,主要用于新产品研发、专用自动生产线和模具设备改造等,继续保持公司在国内同行中的技术领先地位。

        (3)根据"做大做强做全继电器,带动相关产品和产业链共同发展"的发展思路,把主导产品继电器领域中带有方向性的新产品如高压直流继电器、新能源用继电器、安全继电器、高频继电器等基本开发齐全,同时促进低压电器、继电器配套产品的发展。同时积极开发新门类产品和升级换代产品,逐步形成产业架构和规模。

        (4)借鉴继电器的发展模式和经验,加快推进低压电器和其他门类产品发展,形成“主业突出、多门类齐头并进”的良性发展局面。重点加快低压电器产业发展,以 MCB(小型断路器)、接触器(专用和工控接触器)、CPS(控制与保护开关电器)、智能配电用户端几大产品为主导,坚持中高端市场定位,坚持“以质取胜”,坚持高标准投入,力争使低压电器产业至 2020 年成为公司另一个重要支撑产业。

        (5)基于现有的研发能力和技术平台,发展适合宏发市场和技术定位的延伸产品与扩展产品,推进应用电子模块、氧传感器和工业连接器等产品产业化,预研新原理和新应用领域的元器件产品,如 MEMS、传感器、智能控制系统等相关领域产品,为未来发展做好技术积累与产品储备。

        (6)加快制造与服务的协同发展,推动商业模式创新和业态创新,从主要提高产品制造向提供产品和服务转变,面向行业提供社会化、专业化服务,拓展在研发设计、检测试验、系统集成、认证咨询、运营调控、技术承包等专业链前后端的增值服务,以及个性化定制服务、全生命周期管理、网络精准营销和在线支持服务等。

        (三) 经营计划

        1、 2017 年工作指导思想:

        深入贯彻宏发企业文化,紧紧围绕“翻越门槛,扩大门类,提升效率”三大发展思路和“统一规划,强化集中,纵横结合,分块实施”十六字管理方针,“以不变应万变”,补短板,求创新,打造强大实力,扩大领先优势,为胜利实现“十三五”目标努力奋斗。

        2、 2017年工作重点:

        第一,深入贯彻宏发企业文化,“不忘初心”,统一思想,继续前进。

        牢记宏发的核心价值观。随着公司发展,一万多名宏发人的利益越来越牢固地建立在宏发的稳定和发展之上,“宏发兴,则宏发人起,宏发败,则宏发人落”。每个人的命运都和宏发息息相关。因此,全体干部员工要用心呵护发展成果,努力促使公司茁壮成长。只有通过公司成长,员工的物质利益和精神利益才能不断得到提高。

        团结一致,坚持“集团一盘棋”。局部服从全局,小家服从大家。对为了局部的利益而使得整个宏发的利益受损的行为,要加以制止和纠正。

        戒骄戒躁,保持谦虚谨慎。“千里之堤,溃于蚁穴”,成绩面前的“飘飘然”、“自我膨胀”很可能为未来失败埋下祸患,必须高度警惕!

        第二,继续坚定贯彻“以质取胜”经营方针,保持竞争优势。

        宏发获得的成功,是长期坚持“以质取胜”的结果。抓质量,打造核心竞争力,这是一个企业立于不败的根本保证。结合当前现状,2017 年要突出抓好两个重点:

        一是坚定不移地贯彻“好的产品要有好的零部件”的指导方针,加强供应链管理。

        二是努力提高设计水平,包括产品设计、工艺设计水平。不但要从设计上对新产品质量加以保证,老产品也要从设计入手加以改善。

        第三,努力提升创新意识和创新能力,扩大领先优势。

        宏发 30 年实践,既创造了宝贵的经验,也积累了失败的教训,竞争对手正努力借鉴这些经验教训,利用后发优势,加速缩短与宏发的差距。为此,我们不但要在技术上创新,还要从管理理念、管理思路上努力加以创新,以创造新的竞争优势。

        第四,着力提升短板。集中对薄弱的企业、薄弱的产品、薄弱的环节加以帮扶,攻关和改进,减少短板,实现均衡发展。

        (四) 可能面对的风险

        1、人才流失风险

        高端继电器的技术含量较高,市场利润高、市场空间大,能否占领高端市场是继电器生产企业获得持续发展的关键。高端继电器的研发需要专门的管理人员与核心技术人员,需具备完整的本专业知识和较宽的其它专业的知识,并需要经过多年的培训和实践才能真正独立设计、开发新产品。因此,专业人才在继电器行业中较为重要,若发生人才流失,企业将面临相关损失。宏发电声的核心管理层及技术骨干通过有格投资持有公司股权,其个人利益与公司的发展能够保持一致,通过此种管理层及骨干人员的持股方式,能够保持宏发电声的核心人员相对稳定。

        2、汇率风险

        公司生产的继电器产品出口比重较大,主要出口区域是欧洲、美国,销售活动中涉及欧元、美元。今年人民币不断贬值,与近十年来人民币单边升值的态势形成强烈的反差,对市场产生巨大冲击,这将给公司未来的经营带来汇率风险。公司财务部门与销售部门定期组织会议共同讨论分析公司主要用汇品种的汇率走势、用汇、收汇规模及安排。与公司长期合作的主办银行也定期向公司提供各种汇率走势分析资料。公司一般采用远期结汇及视汇率波动情况将应收外币款项进行质押贷款的方式锁定收益,规避汇率风险。

        3、政策风险

        继电器行业从属于信息产业大类,属于国家重点扶持高新技术行业。宏发电声被科技部认定为国家级高新技术企业,享有所得税的税收优惠政策。若未来相关认定标准变更,及税收优惠取消,将对宏发电声的盈利能力造成一定的影响。宏发电声部分继电器产品依靠出口,国家的贸易政策的变化将影响公司的出口及海外扩张行为,这也会对公司的持续性经营和盈利能力产生一定影响。

(声明:以上内容,不构成投资建议,据此入市,风险自担!)

此文由水晶球投资编辑推送