深港通的价值需要时间来检验

人民政协报2020-08-09 07:26:17



12月5日,深圳证券交易所和香港交易所同时敲响开市钟和开市锣,宣告深港通正式开通。图为深圳一家证券公司营业部的深港通宣传海报。 

内地和香港两地投资者期待已久的深港通于12月5日正式开通。遥望两年前的11月17日沪港通落地,A股市场恰逢杠杆牛行情启动。时过境迁,两年后深港通宣布开通,面对的压力、IPO(首次公开发行股票)年底大扩容等不利因素的影响,A股市场能否迎来又一轮牛市行情,答案将揭晓。


中国证监会方面表示,深港通开通目的不在于吸引多少外资,主要是让外资机构投资者进入我们的市场,有助于中国证券市场质量的提升,上市公司信息披露的提升,也有助于上市公司健康发展。

作为互联互通机制的升级版和深港金融合作的重大突破,深港通有哪些特点呢?

(一)取消总额度限制。深港通为投资者带来了更多自由和便利,总额度限制取消是一个重大进步(沪港通的总额度限制亦随之取消)。取消总额度限制有望鼓励更多机构投资者(尤其是海外机构投资者)参与深港通和沪港通。

(二)涵盖更多股票。根据截至2016年7月29日的数据估算,深港通下的深股通涵盖了大约880只深圳市场的股票,与沪股通投资标的形成良好互补。深港通下的港股通涵盖约417只港股,比沪港通下的港股通新增了近100只小盘股(包括恒生综合小型股指数成分股及深市A股对应的H股)。投资标的的扩容,可以满足不同类型投资者的投资需求。

(三)更丰富的交易品种。未来,,深港通还将纳入交易所买卖基金(ETF),为投资者提供更多投资选择。

深港通与沪港通采用同样的互联互通模式。这一模式最大的特色是以最小的制度成本,以求换取最大的市场成效。通过这一模式,两地投资者都可以尽量沿用自身市场的交易习惯投资对方市场,可以自由进出对方市场,但跨境资金流动又十分可控,引发资金大进大出机会不大,实现内地资本市场双向开放,为两地市场创造共赢。

就港股通而言,由于深港通下的港股通投资范围较沪港通下的港股通更广,多出近100只港股,相信会吸引一些对这些股票感兴趣的内地投资者,为内地居民的海外资产配置提供新的机遇,也为港股市场增添新的活力。

就深股通而言,深港通将向海外投资者进一步开放内地股票市场,预计将提升A股对于海外投资者的吸引力,为深圳股市引入新的投资者和资金。

此外,由于深股通和港股通均使用人民币进行结算,可以提高人民币在海外的使用率,有助于推动人民币国际化进程,且可望降低对在岸人民币市场及在岸外汇储备造成汇率影响。

如同沪港通一样,深港通的价值可能需要两三年或者更长的时间来检验。长远来看,深港通应会给两地市场带来深远的影响。

(作者系全国、财政部内部控制委员会委员)



友情链接